但如果不是出于财务投资,那就必须在文件里表明你的投资目的,是收购?还是其它?
徐良不打算收购,但他在股权文件里表达了自己对渣打银行的看好,以及运营建议,并要求渣打董事会给予红岩基金一个董事局席位。
在收购兼并领域,像他这种投资人,统称为‘积极投资者’。
“目前还没有,估计他们内部也在讨论.”
夏长胜道。
徐良微微颔首,沉吟片刻后。
“渣打内部有毒丸计划吗?”
“没有,不过他们设置了驱鲨条款.”
企业抵御收购的方式主要有三种:毒丸、驱鲨和金降落伞。
毒丸正式名称为“股权摊薄反收购措施”。
当一个公司一旦遇到恶意收购,尤其是当收购方占有的股份已经达到10%到20%的时候,公司为了保住自己的控股权,就会大量低价增发新股。
目的就是让收购方手中的股票占比下降,也就是摊薄股权,同时也增大了收购成本,目的就是让收购方无法达到控股的目标。
毒丸计划一经采用,至少会产生两个效果:其一,对恶意收购方产生威慑作用;其二,对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。
毒丸计划在华夏广为人知,还是2005年,新浪在面对盛大收购的时候,就是采用了毒丸计划。
最终盛大只能无奈放弃新浪。
至于内翻式毒丸和外翻式毒丸的区别和特点,就不展开说了。
再就是驱鲨措施。
他比毒丸出现的更早。
最典型的是分类董事会选举,对股东行动设限,反绿票讹诈条款,设定分类表决权股票(ab股),以及负债防御。
总归一句话,主要目的就是拖慢收购进程,提高收购成本。
金降落伞也算是一种驱鲨措施,目的是放大收购成本。
普遍而言,当企业控制权改变时触发的员工派遣费被称为‘金降落伞’。
一旦被触发,员工能拿到连续五年平均薪酬三倍以上的钱。
“哪一种驱鲨条款?”
“分类董事会选举.”
夏长胜简单的解释了一下,徐良明白过来。
所谓‘分类董事会选举’,是将公司董事分为几个不同的类别,每年只能改选其中一类董事。
比如。
一个12人的董事会可能将董事分为四类,每名董事任期四年。
第一年可能被称为‘1类’的三名董事提交选举,第二年是‘2类’董事被选举,以此类推。
这意味着一名股东,即便持有多数股份,仍然要等候三轮选举才能获得董事会的控制权。
而且董事会的人数已经被公司章程限制,即便是你心怀不满,也别想通过增加董事会席位的方法控制董事会。
而且分类董事会选举还有过错条款。
除非是舞弊,违反公司规定等,否则不能无故开除董事。
也就是说。
即便徐良现在控制了渣打银行20%,甚至30%的股权,也要遵守公司章程,等到年底的时候参加董事会选举,才能获得三个董事局席位。
如果想再多来三个,就要继续等一年。
想要掌控7个董事局席位,彻底掌控董事会,需要三年时间。
三年,对恶意收购者而言,黄瓜菜都凉了。
那这个‘分类董事会选举’条款能不能更改?
能。
只要你能掌控公司68%的股权,就能够更改公司的注册信息。
但对恶意收购者而言,这个数量太多了。
有这些钱,直接要约收购多好。
行就行,不行换目标。
“渣打银行的董事选举在什么时候?”徐良问道。
“每年的9月16日.”
“还有四个月的时间.”
“是的.”
徐良略作沉吟后,“你把渣打银行的股东名单给我一份.”
“好的.”
“还有,渣打的股份先不用收购了,先看看他们那边的反应再说.”
夏长胜点了点头。
两人又商量了一会后,夏长胜才离开。
既然来了香江,汉华这边肯定要来一趟。
目前汉华旗下两大业务部门,风险投资和对冲基金,前者主要在华夏内地和美国硅谷,后者主要在香江。
之所以选在这里,也是因为资金进出比较方便。
“徐总.”
一个带着金丝眼镜,身材瘦高的中年人迎了上来。
“老郭,我们可是有段时间没见了.”
郭少杰笑着点了点头,“自从今年年会之后,我还没跟徐总在线下见过.”
平时有什么事,不是打电话就是发邮件,这么面对面坐在一起的机会确实很少。
徐良笑了笑,来到办公室后坐下来。
“现在整个对冲基金部门,就你们青龙基金表现最好了.”
郭少杰没有居功。
“我只是个管理人员,青龙基金的投资主要是您负责,业绩好也是您眼光犀利,挑中了好股票.”
这样的回答,徐良并不意外。
汉华旗下的几只基金。
除了白虎基金外,木星1号基金,青龙、玄武和凤凰三支基金的投资都是他负责。
“话虽如此,但能够以低价拿到更多的股票,你这个操盘的总监功劳不小.”
挥手打断郭少杰接下来的话。
“都是一家人,客套话就不说了。
给我看一下青龙一号基金和二号基金的报表.”
郭少杰点了点头,招了招手。
同来的秘书连忙把早就准备好的资料递了过来。
青龙一号基金募资15亿美元。
去年投资完英伟达、黑莓、ebay、雅虎、高通和甲骨文后,还剩下亿美元。
这笔钱,在雅虎和ebay股票升值,拉动整个投资标的上涨的时候,就重新投了出去。
4260万美元全砸在了黑莓身上,三倍的杠杆下,把原本只有%的股权,增加到了%。
需要强调的是,九11之后黑莓的股价是下跌的。
虽然过程很缓慢,但热点事件带来的销量平息后,很多机构都选择套现离场。
毕竟黑莓崛起的时间太短了,很难让人相信它会成为诺基亚、摩托罗拉这样的巨头。
不过这也给了徐良机会。
只花了七千万美元就拿到了超过%的股权。
黑莓也成了青龙一号基金中持股最多的公司。
第332章 选秀布局
剩下的亿美元,三倍杠杆,全投了雅虎东瀛,持有%的股权。
身为雅虎东瀛的股东,徐良很清楚雅虎东瀛的前景有多好。
而且现在ebay在东瀛虽然仍然在跟雅虎东瀛纠缠,但败势已显,只要ebay退出东瀛。
雅虎东瀛的股价绝对会暴涨一波。
“青龙2号基金已经募集了这么多钱?”徐良惊讶道。
青龙2号基金从3月中旬开始募集,到现在也就满打满算两个月而已,但账上已经募集了11亿美元。
速度比想象中更快。
按照这个速度,20亿美元的募资额,很快就能满足。
“主要是还是得意于我们青龙一号基金的优良业绩.”
郭少杰微笑道。
青龙一号基金的所有投资都用了三倍杠杆。
而贷款利率因为美联储基金利率的不断下降,商业贷的利率基本上已经降到了4%左右,在提供足够抵押物的情况下还能更低。
所以国际银行对华夏内地的金融市场羡慕的眼珠子都发红。
在内地的商业贷款,利息基本上都在8个点以上。
多亏了姜晓阳这边的关系,又提供了抵押物,汉华玄武基金的利息才能做到7个点。
可惜国内外汇管制。
外资只能羡慕的流口水。
在三倍的杠杆下,青龙一号基金的投资组合浮涨20%,乘以3后,他们实际浮盈可以达到60%,净收益能达到45%左右。
截止现在青龙一号基金投资组合浮涨15%,实际浮盈45%,净收益23%左右。
这样的表现,全球没有几家能比得上。
也正是基于这样的表现,青龙二号基金融资的消息传开后,才应者云集,短短两个月就筹集了11亿美元的巨额资金。